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Economia Weekly:Risk di più alti tassi di interesse la zona di euro ed in Australia, Regno Unito sulla stretta

Le decisioni centrali della banca nel Regno Unito e la zona di euro ed il rapporto mensile di occupazione degli Stati Uniti occorreranno a fase del centro nei mercati finanziari questa settimana.
La probabilità di un aumento di tasso di interesse nel Regno Unito ha spostato lentamente in su nelle settimane recenti che seguono una serie di dati economici forti. L'inflazione annuale di IPC è accelerare a 2.5% di giugno, abbinante settembre??. 05 alti e che si muovono più lontano dall'obiettivo di BoE??.s 2.0%. Lo sviluppo economico era 0.8% in Q2, il passo più veloce durante due anni e sopra il passo di tendenza per il terzo quarto consecutivo, aggiungente la pressione sulle risorse e corrodente la capienza di ricambio. Le notizie recenti dal mercato degli alloggi inoltre sono state sorprendentemente forti. Così perchè invitare il BoE per tenere i tassi a 4.50% questa settimana? Un motivo chiave è che i minuti della riunione luglio di MPC hanno mostrato un voto unanime 7-0 per nessun cambiamento nei tassi di interesse, con i membri di comitato che identificano sia il lato che i rischi downside ad inflazione. In più, il rapporto di inflazione di maggio ha mostrato un profilo elevato per inflazione di IPC a breve termine, in modo da le ultime figure di giugno soltanto hanno confermato la proiezione della molla. Che cosa potrebbe determinare se il BoE inverta l'anno scorso il taglio di tasso di agosto, è il nuovo percorso di inflazione presentato nel rapporto seguente di inflazione. Il rapporto fornirà un'analisi dettagliata e lle previsioni aggiornate per sviluppo ed inflazione BRITANNICI e sarà a disposizione di i membri di comitato davanti alla relativa data generale della pubblicazione il 9 agosto. Anche se non saremmo sorprendi eccessivamente da un aumento questa settimana, di fronte ai dati recenti, crediamo che il MPC possa bide il relativo tempo fino più successivo dentro all'anno.

Il risultato di questa riunione di week??.s ECB sembra più diretto. I tassi di interesse nella zona di euro rimangono storicamente bassi, particolarmente in termini reali. Lo sviluppo della riserva monetaria di UE-12 M3 era PA 8.5% in giugno, ben sopra il livello 4.5% considerato dal ECB come costante con il relativo obiettivo di inflazione di 2%. Il ECB è acuto sottoporlo a controllo ed inibire tutta la caduta sopra in inflazione in una fase in cui lo sviluppo economico è basato più largamente. Con inflazione più non preveda per raggiungere l'obiettivo di 2% questo o l'anno prossimo, ulteriori aumenti di tasso sembrano assicurati. Il presidente Trichet di ECB ha segnalato un movimento per questa settimana in cui ha reintegrato la vigilanza del???strong di frase??. nel suo communiqu?. alla conferenza stampa di luglio e confermato che il consiglio governante di ECB ora si riunirebbe fisicamente il 3 agosto anziché la tenuta una teleconferenza tradizionale. Ciò suggerisce che un vasto consenso è stato raggiunto ai tassi di aumento da 25bp a 3%, l'aumento di quarto da dicembre scorso.

Gli più alti tassi di interesse anche sono sul senso in Australia. Il RBA ha mantenuto i tassi di interesse sulla stretta da maggio, ma invitare la banca a stringere la politica da 25bp a 6.0% il mercoledì dopo i dati più fortemente di quanto previsti di inflazione ultima settimana. Estragga la parte centrale dall'IPC annuale accelerato a 2.9% in Q2 e minaccia di aprire un varco il plafond superiore del RBA di 3%, se lasciato incontrollato dagli più alti costi di borrowing.

Negli Stati Uniti, il rapporto di occupazione per luglio il venerdì può fornire una certa assistenza nella sedimentazione del risultato della riunione agosto 8 di FOMC. Invitare i libri paga non agricoli per aumentare di 130.000 in luglio e nel tasso di disoccupazione per rimanere stabili a 4.6%. Il risultato dovrebbe confermare il rallentamento nella creazione di lavoro in Q2 sottolineato in ultimo libro di beige di week??.s. Tuttavia il rischio di più alto sviluppo dello stipendio può oscurare il rilascio e potrebbe mantenere le probabilità del 8 di un aumento di tasso agosto equilibrate uniformemente.

Jeavon Lolay, Economista Maggiore
Kenneth Broux, Economista
www.lloydstsbfinancialmarkets.com
Banca Di Lloyds TSB,
Mercati Finanziari
Divisione,
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