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Testimonianza Di Bernanke??.s JEC??. Federazione Ancora Preoccupata Più Per Inflazione, Tuttavia??.

Manco qualcosa? Ha non il FOMC marginalmente spostato verso??. non tutto il senso a??. una posizione agnostic riguardo al relativo cambiamento direzionale probabile seguente nel tasso di fondi monetari federali? That??.s che cosa ho tolto dalla testimonianza del presidente Bernanke??.s JEC di federazione e Q & A oggi. Sì, il FOMC ancora vede l'più alta inflazione come la preoccupazione???predominant??.[h]owever di politica, le incertezze intorno alla prospettiva è aumentato piuttosto di settimane recenti??? Una di quelle incertezze riguarda la spesa del capitale di affari. A spirito, la grandezza del???the del rallentamento [ nei dispendii dell'apparecchiatura e del software di affari ] è stata piuttosto più grande di sia previsto dato lo sviluppo normale del ciclo congiunturale??? Ed il rapporto anemico di today??.s sugli ordini e sulle spedizioni delle merci durevoli di febbraio ha rinforzato la nozione che il rallentamento è più grande della federazione prevista. Degli altri rischi downside? la correzione del???[T]he nel mercato degli alloggi ha potuto risultare essere più severa??. forse esacerbato dai problemi nel settore del subprime??? E forse dai problemi nel mercato dell'alt??.A, ugualmente???Moreover, potremmo vedere lo straripamento più grande dalla debolezza nell'alloggio ad occupazione ed alla spesa del consumatore che ha accaduto finora. Chieda alla gente in Irvine, la California, le sedi di nuovo secolo finanziarie circa lo straripamento dall'alloggio in occupazione e nella spesa del consumatore ("il crollo di ipoteca di Subprime sviscera le sedi della California", Bloomberg, il 28 marzo, 2007). La mia lettura del tutto questo è che il FOMC, anche se ancora interessato che l'inflazione non potrebbe moderare nella relativa zona di comodità, è inoltre ora è preoccupato di più di aveva luogo il 31 gennaio che lo sviluppo economico reale non stabilizzerà nella gamma di 2% - 2-1/4%, ma piuttosto dirigerà verso zero o sotto. Quella preoccupazione è disposta bene se il FOMC prende in considerazione il comportamento dell'indice di condurre gli indicatori congiunturali (veda il Econtrarian, 22 marzo 2007, "recessione imminente? Sia i LEI che i KRWI stanno esponendo a flash d'avvertimento").

Le Merci Durevoli Orders/Shipments Di Gennaio-Febbraio Bode Male Per Capex

I nuovi ordini per le merci durevoli hanno rimbalzato i 2.5% pathetic di febbraio dopo un declino in giù modificato di 9.3% gennaio. Nuovi ordini per le merci capitali del nondefense di nucleo??. merci capitali del nondefense a parte velivolo civile??. sono caduto 1.2% più ulteriormente in febbraio dopo che il loro declino di gennaio di 7.4%. Registrando per ottenere i prezzi, la media di Gennaio-Febbraio di nuovi ordini del capex di nucleo è giù ad un tasso annualizzato di 23.5% contro la media Q4:2006. I nuovi ordini hanno più da fare con i dispendii futuri delle merci capitali nei quarti futuri. Così questa contrazione whopping nei nuovi ordini di Gennaio-Febbraio probabilmente avrà economisti modificare giù le loro previsioni reali del P.I.L. Q2. Riguardo al capex del corrente-quarto, le spedizioni sono più relative. Le notizie là non sono qualitativamente parlare migliore. La media di Gennaio-Febbraio delle spedizioni reali del capex di nucleo è giù i 12.0% annualizzati contro la media Q4:2006. Così, gli economisti anche possono modificare giù, ancora una volta, le loro previsioni reali del P.I.L. Q1 come questi dati delle spedizioni stanno indicando verso la seconda contrazione trimestrale successiva nei dispendii reali per l'apparecchiatura ed il software di affari. In caso affermativo, allora effettivamente, la grandezza del???the del rallentamento [ nel capex ] è stata piuttosto più grande di sia previsto dato lo sviluppo normale del ciclo congiunturale???

La Sudafrica: Ritardare l'inflazione dovrebbe mettere gli aumenti di tasso sulla stretta, ma altro che stringe è ancora possibile

Ci era una certa preoccupazione che se il rapporto di today??.s l'IPC per febbraio mostrasse il suggerimento minimo dei prezzi più elevati, tutti solo la garanzia che il comitato di politica monetaria (MPC) della Banca sudafricana della riserva (SARB) aumenterebbe il tasso di repo a relativo aprile 11-12 che riunisce. Ma ora che i mercati sono stati sorprendi da alcuni dati molto addomesticati, gli analisti stanno ripensando le loro previsioni per i tassi di interesse nel prossimo e che cosa la forza di MPC farà dopo.

Ogni misura principale di inflazione del consumatore in Sudafrica ha fatto un passo giù una tacca in febbraio e le figure di anno-sopra-anno si sono transformate in che molto più supplichevoli. La figura del titolo CPIX (inflazione meno pagamenti di interesse e dell'alimento??. statistica favorita del MPC) ribassante ad un aumento 4.9% sull'anno in febbraio da 5.3% del mese precedente, mentre l'inflazione come misurata dall'IPC generale ha ritardato a 5.7% da 6.0%. Queste figure sono entrambe all'interno della zona di comodità di SARB??.s di 3-6% e mentre la Banca della riserva ritiene che l'inflazione potrebbe fare tic tac in su un po'da energyrelated i prezzi, un tal aumento ora sembri più di meno minacciare. Ma mentre questo apparentemente dà al MPC un'occasione libera tenere il tasso di repo a 9.00% nel corso della relativa riunione seguente, alcune dichiarazione dai membri di comitato stanno mantenendo il mercato indovinare.

Il regolatore Tito Mboweni di SARB ha offerto su una dichiarazione particolarmente choice il martedì durante il iscussion del funzionamento continuo country??.s di sviluppo economico. Ha espresso la preoccupazione che il ritmo 5.0%+ di espansione corrente può essere inflazionistico se tale sviluppo stesse eccedendo l'espansione potenziale del P.I.L. ed in caso affermativo, i mezzi alternativi possono dovere essere esplorato per frenare nello sviluppo di accreditamento che sta espandendosi ad un'eccedenza della clip di 25% il passato pochi mesi. Tali misure alternative sono presunte includere gli più alti requisiti di riserva della banca nel prossimo. Questo attrezzo della politica monetaria, mentre meno preciso che più su i tassi di interesse, permetterebbe che il MPC effettui la relativa polarizzazione di fissaggio e che manterrebbe una posizione antinflazionaria, ma non amministrare nuovo tasso hikes nel prossimo.

La nostra previsione è per i tassi di interesse costanti nel corso della riunione di aprile e possibilmente dopo giugno 6-7 che viene a contatto, ma il MPC prenderà le misure alternative ad espansione di accreditamento del bordo. Prevediamo un fissaggio delicato dei requisiti di riserva in aprile, con le dichiarazione più forti circa sviluppo di controllo nell'accreditamento ed il potenziale inflazionistico dell'espansione corrente. Eccetto un punto startling nei prezzi, tuttavia, prevediamo un tasso costante di repo in Q3.