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Un'Analisi Sul Rapporto Di Situazione occupazionale Di Marzo Del 2007

Dire che i titoli connessi con il rapporto di situazione occupazionale di marzo del 2007 (veda l'articolo sempre eccellente di Asha??.s dei particolari qui sotto) erano una sorpresa a me sarebbe una dichiarazione incompleta. Naturalmente, forewarned il giovedì da un altro mi sono fidato del collega, mason di Amanda, per essere preparato oggi per una sorpresa del lato perché il Canada inoltre ha segnalato un rapporto considerablystronger-che-previsto di occupazione di marzo. In primo luogo, brevemente discuterò perchè il???apparent??? la resistenza nel rapporto di situazione occupazionale di marzo del 2007 era una tal sorpresa. Secondariamente, effettuerò un???autopsy??? sul rapporto da contribuire più meglio a spiegare dove le sorprese erano e se dovremmo prevedere più rapporti forti futuri.

Perchè sono stato sorprendo? Per i dispositivi d'avviamento, la resistenza esibita nel rapporto di marzo non comport con la nostra previsione di sviluppo reale del P.I.L. di 2% nel primo trimestre. Ma, naturalmente, le nostre previsioni sono state conosciute per essere errant occasionalmente. Che cosa è meno errant, tuttavia, sono i fatti. E due fatti erano che gli indici di occupazione nei 2007 di ISM rapporti di manufacturing e di non-non-manufacturing marzo hanno declinato, come indicato nella tabella 1. L'occupazione del libro paga della fabbrica di marzo è stata segnalata giù dal BLS. Tuttavia, costruzione di marzo e libri paga del settore dei servizi aumentati non soltanto, ma aumentati sensibilmente più di che hanno fatto in febbraio. Ciò era chiaramente in disaccordo con il rapporto di non-non-manufacturing di ISM.

Sì, i reclami senza lavoro iniziali hanno caduto 20.000 di marzo, ma i reclami continui di assicurazione contro la disoccupazione stavano tendendo più su (veda la tabella 2). I dati di reclami hanno suggerito a me che ci sarebbe un miglioramento nei termini di lavoro del mercato in marzo, ma in nessun posto tanto un miglioramento quanto è stato segnalato nei dati di situazione occupazionale di marzo del 2007.

Infine, l'indagine trimestrale di prospettiva di occupazione della forza di lavoro per i primi due quarti di 2007 ha indicato alle circostanze di lavoro piuttosto più morbide.

Tutto il a destra, così tanto per le aspettative. Let??.s fanno un'analisi sul rapporto di situazione occupazionale di marzo del 2007. Cominci con l'indagine dell'istituzione (libri paga non agricoli). Le sorprese più grandi nello sviluppo non agricolo di lavoro si sono presentate nel contrarrsi commerciale di specialità residenziale (su 11.000 di marzo contro giù 20.400 di febbraio) e nella vendita al dettaglio di vendita del General (su 35.800 di marzo contro soltanto 6.900 alti di febbraio). Le dimore in costruzione sono in una tendenza verso il basso definita, come indicato nella tabella 4, in modo da sembra particolare che i costruttori stavano aumentando il numero di carpentieri, di idraulici e di elettricisti sui loro libri paga.

Riguardo alla persona 35.800 aumenti di vendita al dettaglio di vendita generale, esso sembra dispari che questo ha rappresentato tutti solo 100 posizioni nell'aumento mensile netto in libri paga al minuto totali. Qualcosa molto volatile sembra continuare in generale assumere di vendita. L'occupazione generale della merce rispetto ad occupazione al minuto totale è andato da 18.81% nel mese di novembre 2006 - 19.25% nel mese di marzo del 2007, un'inversione molto tagliente come indicato nella tabella 5. Mi domando se ci non sono alcune edizioni stagionali di registrazione nel gioco qui. Che cosa mai il caso, se molto il nostro sviluppo di lavoro sta accadendo nella vendita al dettaglio in generale, quindi questo è improbabile da provocare spesa forte del consumatore da sviluppo di reddito poiché lo stipendio orario medio in questo settore è soltanto $12.74, con soltanto svago ed ospitalità che pagano di meno ($10.19 all'ora). Se il programma orario del taglio di paga del circuito City??.s riesce, altri rivenditori potrebbero optare per una variazione di esso, che abbasserà gli stipendi in questo hotbed di sviluppo di occupazione ancor più.

Ora, girata di let??.s nell'indagine della famiglia di marzo del 2007, che inoltre ha fornito una sorpresa sotto forma d'un declino dei 0.1 punti nel tasso di disoccupazione a 4.4% -- abbinare un livello basso del ciclo. In termini di gruppi d'età, il più grande declino nel tasso di disoccupazione si è presentato fra gli adolescenti, in cui il tasso è caduto a 14.5% di marzo da 14.9% di febbraio. Ma il???adult??? il tasso di disoccupazione inoltre è caduto un battito a 3.9%, abbinando il relativo livello basso del ciclo. l'aumento dell'occupazione teenage in marzo? No, ha declinato da 59.000. Che cosa era forza di azionamento dietro il declino tagliente nel tasso di disoccupazione teenage? Un declino dei 0.6 punti nel tasso di partecipazione teenage ad un ciclo 41.6% bassi. Infatti, come indicato nella tabella 6, il tasso di partecipazione teenage di marzo 2007 di 41.6% è un alberino-WWII basso. Nessun wonder I can??.t convince un capretto contiguo a spalare la neve dalla mia strada privata o a falciare il mio prato!

di indagine della famiglia, l'occupazione totale è aumentato di 335.000 di marzo. In che industria la maggior parte dell'aumento dell'occupazione? Il commercio al dettaglio ha rappresentato 73% dell'aumento nel funzionamento della gente, aggiungendo 244.000 nuove genti ai registratori di cassa. Almeno questo teso per essere costante con l'indagine dell'istituzione. A proposito, molto quella gente che squilla sulle vostre vendite ha avuta certa università. Occupazione fra la gente vecchio 25 anni o più vecchio aumentato di 319.000. In questo???senior??? regolisi, solo quelli con una certa università o un grado di associate??.s hanno trovato l'occupazione (510.000). Ciò significa che tutti gli altre??. diploma o di meno della High School, grado di bachelor??.s o più??. occupazione declinante della sega. Con tanta gente che è impiegata nella vendita al dettaglio ai guadagni orari relativamente bassi, indovino che non sta sorpresendo che ha stato un aumento netto in gente che lavora i lavori part-time multipli ora che le loro ipoteche di tasso registrabile stanno ripristinandosi. La tabella 7 indica che nel mese di marzo del 2007 contro l'anno fa, ci era un aumento 11.15% nella gente che lavora i lavori part-time multipli.

Con un tasso di disoccupazione basso del ciclo, si potrebbe pensare che ci fosse una richiesta eccedente del lavoro. Ma se quello fosse il caso, i guadagni orari di media si penserebbero che siano soaring. Ma non sono. Come indicato nella tabella 8, sia su una base di anno-sopra-anno che su una base di tre mesi di sviluppo, lo sviluppo nei guadagni orari medii ha rallentato. Di nuovo, i lavori di vendita al dettaglio part-time non pagano molto.

Una zona dove ci era contraddizione estrema fra le due indagini era nell'occupazione della costruzione. L'indagine della famiglia ha segnalato un declino delle 89.000 persone nella costruzione di funzionamento della gente mentre l'indagine dell'istituzione ha segnalato ai 56.000 l'aumento nei lavori della costruzione. Se fossi una persona scommettente, in questo caso, disporrei i miei soldi sull'indagine della famiglia di dare una fotografia istantanea più esatta degli stati di occupazione della costruzione che l'indagine dell'istituzione.

Nella somma, un'analisi del rapporto di situazione occupazionale di marzo del 2007 suggerisce che gli stati di lavoro del mercato non sono quasi robusti quanto i titoli che hanno accompagnato il rapporto.

Tasso Di Fondi monetari Federali Con calma, Per Ora

Tasso Di Disoccupazione Civile: 4.4% di marzo, lettura bassa di corrispondenza del ciclo di ottobre del 2006. Occupazione Del Libro paga: +180.000 di marzo, aggiunte nette ai libri paga di febbraio e di gennaio sono +32.000

Guadagni orari: +0.3% dal mese anteriore, guadagno di anno in anno +4.0% fanno parte di una tendenza rallentante

Indagine Della Famiglia??. Il tasso di disoccupazione civile è caduto a 4.4% di marzo contro i 4.5% che leggono in febbraio. Il tasso di disoccupazione ha tenuto fra 4.4% e 4.6% per sette mesi diritti. Il tasso di disoccupazione è un indicatore di lagging di attività economica. La nostra ricerca indica che il tasso senza lavoro si aggirare intorno al ciclo basso per circa 13 mesi prima che una tendenza ascendente costante diventi visibile. Non dovrebbe sorpresere di vedere queste letture basse del tasso di disoccupazione per alcuni più mesi. La recessione 2001 è un esempio calzante. Il tasso senza lavoro si è mosso nella finestra stretta di 3.8% e di 4.1% fra ottobre del 1999 e dicembre del 2000. Era 3.9% nel mese di novembre e dicembre del 2000, vicino al livello basso del ciclo di 3.8%, appena prima che la federazione ha abbassato il tasso di fondi monetari federali il 3 gennaio 2001 da 50 bps. Il tasso senza lavoro è aumentato finalmente ad un picco di 6.3% soltanto entro giugno del 2003.

Indagine Dell'Istituzione??. I libri paga non agricoli hanno aumentato 180.000 di marzo che segue un guadagno di 113.000 di febbraio. Dopo le revisioni, 32.000 nuovi lavori sono stati segnalati per gennaio e febbraio. Il numero bullish del titolo per i libri paga non riesce a tradurre in guadagno di anno in anno forte rispetto alla tendenza negli ultimi mesi. Come indicato nella tabella 10, l'aumento di anno in anno in libri paga non agricoli era 1.46% di marzo, dopo che una lettura peak di un aumento di 2.14% marzo del 2006. Di conseguenza, il passo di fondo della creazione di lavoro è molto più lento di che cosa è arguito da una valutazione di month??.s di occupazione del libro paga.

Altri punti culminanti del rapporto di occupazione: L'occupazione della costruzione è aumentato 56.000 di marzo dopo un declino di 61.000 di febbraio. Il rimbalzo sembra essere dovut0 alle condizioni atmosferiche perché l'aumento nell'occupazione della costruzione nel settore residenziale funziona al contrario dei rapporti da un settore dell'alloggiamento che soffre da una battuta d'arresto severa nelle vendite. L'occupazione della fabbrica è caduto 16.000 marzo, di assumere di vendita al dettaglio aumentato 36.000 ed i lavori di governo sono aumentato 23.000.

I guadagni ed il punto di riferimenti orari di occupazione ad un aumento moderato nel reddito personale durante il mese di marzo. I 0.2% aumenti nell'indice di ore lavorative della fabbrica suggeriscono un piccolo incremento della produzione della fabbrica. Le ore lavorative aggregate sono aumentato ad un tasso annuale di 1.5% nel primo trimestre. Ciò unita con la nostra previsione del P.I.L. per il primo trimestre (2.0%) implica una lettura molle per lo sviluppo di rendimento nel primo trimestre.

Conclusione??. Il FOMC è sulla stretta, per ora. Il rapporto di lavoro bullish contiene parecchie contraddizioni accennate in questa sezione e Paul Kasriel??.s commenta. La federazione si è comportata nel ciclo 2001 abbassando i fondi monetari quando il tasso senza lavoro era vicino al ciclo basso ed il cambiamento di anno in anno in libri paga non agricoli era positivo ma mostrante una tendenza rallentante, una situazione simile al tempo attuale. Tuttavia, con il FOMC ancora di più si è preoccupato per???uncomfortably su??? estragga la parte centrale dall'inflazione, la resistenza di superficie del rapporto di situazione occupazionale di marzo temporaneamente estinguerà tutte le nozioni di un taglio prossimo di tasso di fondi monetari federali. Tuttavia, continuiamo a prevedere considerevolmente lo sviluppo di sotto-potenziale questo anno e una moderazione graduale nell'inflazione di nucleo mentre l'affitto aumenta lento. Così, il FOMC è sulla stretta per ora, ma prevediamo che sia motivata per cominciare a cadere il tasso di fondi monetari federali a metà secondo di questo anno.