_ per decision??.makers fraterno gemellato sfida sotto tendenza sviluppo e sopra obiettivo inflazione sugger un strategia attenzione e balance bilancio riparazione allo stadio attuale business ciclo. _ durante tipico metà di-ciclo un economico espansione, lento sviluppo non insolito, ma che cosa insolito lunghezza corrente periodo sotto tendenza sviluppo. _ alto inflazione inoltre non insolito, ma questo volta passo inflazione riman sopra federale Reserve??.s target plafond e quello chiud portello affatto facilit a meno che economia indebol ancor più. _ sfida riman.

_ _ STATI UNITI economico sviluppo dov trar beneficio modesto aumento di in consumatore spesa anche se tali guadagno essere limit debole alloggio mercato e riduzione domestico motor autoveicolo industria. _ corporativo profitto sviluppo inoltre ritard, quindi, indebol investimento spesa.

_ _ governo spesa continu per trar beneficio imposta reddito bas forte reddito guadagno. _ rete esportazione essere pens che per contribu positivo sviluppo 2007 pure. _ reale P.I.L. essere pens che per 2.3 per cento questo anno confront 3.3 per cento l'anno scorso.

_ _ principale downside rischio per economia continu per alloggiamento settore. _ noi invitare massa declino residenziale edilizia per dietro noi metà questo anno. _ in più, inventario dov un resistenza sviluppo tutto anno. _ interesse tasso e invert rendimento curva limit sviluppo. _ come tale, federale riserva probabilmente giudic interesse tasso costante questo anno.

_ _ Straniero Economico Sviluppo Riman Solido

_ recente dato sugger economico sviluppo resto del mondo ritard piuttosto eccedenza passato poco mese, ma growth tasso di accrescimento generale riman solido. _ non soltanto monetario politica maggior parte straniero paese non eccessivo restrittivo ancora, ma forza globalization essere contribu per alz real reddito molto emerg economia.

_ _ ci due implicazione forte sviluppo resto del mondo. _ in primo luogo, STATI UNITI esport sviluppo dov riman solido. _ anche se esterno settore probabile non contribu tanto molto generale STATI UNITI reale P.I.L. sviluppo come esso fa quarto quarto in qualunque momento presto, rete esportazione probabile won??.t impieg un significativo resistenza STATI UNITI economia un. _ secondo implicazione che centrale banca importante straniero economia probabilmente string ulteriormente. _ effettivamente, noi cerc ECB e Banca Inghilterra per hike tasso ancora 25 base punto questo quarto. _ la Banca Giappone volontà probabilmente string ulteriormente, anche se un molto graduale passo.

_ _ con federazione stretta, interesse tasso differenziale fra un Dichiarare e resto del mondo dov limit ulteriormente, che probabilmente corrod relativo attrattiva STATI UNITI fisso reddito sicurezza. _ anche se STATI UNITI corrente account deficit dov limit piuttosto quarto avanti, esso tranquillo richied molto gran netto capital apporto di capitali semplice per manten dollaro costante. _ quello sembr come un alto ordine un ambiente limit interesse tasso differenziale.

_ _ quindi, noi cerc greenback per tend basso contro maggior parte importante valuta quarto avanti.

_ _ Economico Workout Continu

_ appena come un azienda termin oltre eccesso, economia continu per funzion attraverso relativo overspending alloggiamento così come secolare variazione auto industria e demografico cambiamento.

_ _ durante primo semestre 2007, alloggi dov riman un significativo resistenza economia. _ reale P.I.L. essere pens che per svilupp due per cento durante primo semestre of the year e un poco forte a metà secondo half, poichè negativo sviluppo implicazione alloggiamento diminu. _ sfavorevole, noi non invitare nucleo inflazione per moder, come crescente di lavoro compensazione costo e declin rendimento, entrambe tipico metà di-ciclo economia, cospir per aument prezzo.

_ _ Domestic Domanda delle famiglie

_ consumatore spendere sviluppo dov trar beneficio continu real reddito guadagno e miglioramento in consumatore psicologia dovuto un stretto di lavoro mercato.

_ _ occupazione e reddito sviluppo dov riman relativo solido. _ dopo espand 3.3 per cento l'anno scorso noi invitare personale consumo dispendio (PCE) per aument più di than tre per cento questo anno. _ spesa per motor autoveicolo e altro gran-biglietto articolo essere pens che per moder durante the course of 2007, che dov contribu sping saving tasso in su relativo record livello colp questo scorso anno.

_ _ affare fisso investimento indebol tagliente particolarmente apparecchiatura e software spesa. _ due fondamento -- lento finale vendita sviluppo e ridur corporativo profitto sviluppo -- sugger lento investimento. _ on più lato, capienza utilizzazione e capital costo di immobilizzo riman favorevole. _ in recente quarto, debolezza affare apparecchiatura spesa sembr per declin di più fondamento sugger. _ nostro prospettiva per costante aumento di in capitale spesa per 2007 richied un ripresa ordine e spedizione non-difesa capitale merce mese avanti.

_ _ governo spesa inoltre forn un leggero spinta generale sviluppo durante venturo anno. _ dichiarare e local ente preventivo miglior drammatico eccedenza scorso anno. _ molto ten indietro importante infrastruttura progetto dovuto tagliente alto costruzione costo. _ con costo moder negli ultimi mesi, molto progetto ora probabilmente muov in avanti.

_ _ Rete Esportazione: _ A più per sviluppo e un occasione

_ trascur tutto pessimismo circa alloggiamento essere resistenza esportazione richiesta e probabile positive aggiung sviluppo netto esportazione. _ il globalization capitale mercato e prodotto mercato sugger nuovo occasione per affare capo avanti.

_ _ interesse tasso e accreditamento rischio

_ lento economico e profitt sviluppo, con scorrevole alloggio mercato, indic un higher rischio profilo per creditore. _ accreditamento diffusione allarg e delinquencies subprime ipoteca sollev negli ultimi mesi. _ d suddetto obiettivo passo inflazione, noi non previst alcun federazione facilit questo anno. _ ciò lasci noi con un piano-toinverted rendimento curva tutto anno. _ finora, ci poco evidente string prest campione riservato banca, tuttavia alcuno string essere libero ven. _ stretto prest campione ristring disponibilità ipoteca e affare prest accreditamento, che moder tutto aumento di in alloggiamento e affare investimento questo anno. _ noi riman prudente accreditamento parte questo anno con polarizzazione che accreditamento edizione dov limit passo recupero.