Sommario e conclusioni

• Il comitato monetario di IMF??.s e finanziario internazionale (IMFC) ed il FMI (fondo monetario internazionale) del giunto - raduno del comitato di sviluppo della Banca del mondo (CC) a Washington questa fine settimana. Prima della riunione, i ministri come al solito, di finanza G7 e regolatori centrali della banca si riuniranno. Da una prospettiva del mercato di valuta, le riunioni sono relative in termini di osservazioni sui tassi di cambio così come sugli squilibri globali. Invitare il FMI (fondo monetario internazionale) a segnalare dettagliatamente sui relativi pensieri su come accorciare gli squilibri ma anche invitare il fondo monetario per essere corto sui punti pratici risolvere la situazione. Per quanto riguarda il G7, non prevediamo osservazioni muoventesi del mercato su Yen o effettuiamo i commerci. Tuttavia, più pressione sulla Cina tenere conto affinchè la relativa valuta apprezzi potrebbe emergere - malgrado sviluppo cinese veloce e un'eccedenza commerciale crescente, USD/CNY ha appiattito negli ultimi mesi ed EUR/CNY è aumentato. Continuiamo ad essere influenzati per un aumento in EUR/USD ed in EUR/JPY.
• Sia il kiwi che i dollari australiani ora completamente hanno recuperato dall'estremità February/early che marzo vende -fuori, con AUD/USD che dentella su un high 15-year e su un NZD/USD che commerciano ai highs di due anni. I tassi di interesse relativi, i prezzi forti dei prodotti e l'appetito rinnovato di rischio nei mercati finanziari spiegano molto le prestazioni forti recenti - ma il tempo ora è venuto considerare se il comeback ha più ulteriormente funzionare. La nostra sensibilità è che mentre è troppo in anticipo affinchè AUD e NZD giri il sud ancora, il raduno è venuto troppo lontano all'ultimo oltre il quarto corrente.