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L'asta di China?.s continua

L'economia della Cina è ancora sorprendentemente forte - come dati recenti sul P.I.L., la produzione industriale e le esportazioni hanno indicato. Il P.I.L. Q1 si è sviluppato da 11.1% rispetto l'anno scorso allo stesso periodo, che è l'più alto tasso di crescita dal surriscaldamento in 1994/1995. Lo sviluppo cinese forte riflette, in primo luogo, che l'economia globale è ancora nella figura fine malgrado il rallentamento negli Stati Uniti. Ciò è molto evidente sia Europa che in Asia. Nel frattempo, ci sono alcuni segni che l'industria degli Stati Uniti sta cominciando prendere ancora il passo.

Secondariamente, i numeri forti sono inoltre una riflessione della resistenza dell'economia domestica in Cina. Allineare, lo sviluppo di investimento ha ritardato, ma soltanto a 25% y/y. L'infrastruttura sta continuando ad essere sviluppata ad un ritmo rapido e le importazioni dei prodotti ancora stanno saettando in alto. I prezzi dei prodotti hanno cominciato ad aumentare ancora questo anno, spinto verso l'alto dalla richiesta cinese in particolare. Ciò inoltre ha avuta un effetto sui tassi di trasporto, che ora stanno aumentando e sono vicino ai highs storici.

Lo sviluppo economico in Cina provoca un certo numero di domande per quanto riguarda la politica economica. L'inflazione e con esso il rischio di surriscaldamento, ora sembra aumentare velocemente. Mentre ci può essere un'esigenza di un fissaggio più aggressivo della politica, pensiamo vedere appena due o tre aumenti di tasso questo anno, benchè potrebbero essere sostenuti dai requisiti di riserva aumentati. Per concludere, il ren-minbi continuerà a rinforzare almeno velocemente quanto è stata l'eccedenza vista l'anno scorso. L'atto d'equilibratura difficile per le autorità cinesi fra accertare l'alto sviluppo ed evitare il surriscaldamento non è diventato affatto più facile.