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Miti Del Dollaro

Senza lanciare via dalla polemica, eliminiamo un certo numero di miti di perchè il dollaro deve abbassarsi in su o.

Mito I: Il dollaro è sicuro perché gli STATI UNITI hanno beni ampi

Alcuni dicono che il deficit corrente che richiede agli stranieri di assicurare appena oltre $3 miliardo degli apporti di capitali ogni giorno di affari da mantenere il dollaro dal cadere non importa. Questi pandit dicono che un deficit di 6.5% del prodotto interno lordo (P.I.L.) è sostenibile perché il deficit è soltanto circa 1% di tutti i beni riservati tenuti negli STATI UNITI; di conseguenza, i deficit hanno potuto essere trasportati un molto, molto tempo.

Questa discussione è una circa il dollaro che va a zero, un caso estremo del dollaro che perde riguardante altre valute. Tuttavia, il deficit corrente e relativo interessa sul dollaro è circa movimento di cassa: mettendolo nel contesto di un P.I.L. è ragionevole, poichè il P.I.L. è una misura di movimento di cassa di produzione. Confrontandolo al risparmio riservato sta mescolando le mele con gli aranci.

Mito II: Il dollaro è condannato a causa del nostro grande disavanzo del bilancio

Appena poichè gli ottimisti del dollaro sono errati da dire che il dollaro è sicuro a causa della nostra ricchezza tremenda, i pessimists del dollaro si sbagliano per mettere troppa enfasi sul disavanzo del bilancio. Pubblicando il debito, l'effetto diretto del disavanzo del bilancio può attenuarsi alla difficoltà dei pagamenti di interesse. Naturalmente, poichè i pagamenti di interesse diventano eccessivamente grandi, peseranno finalmente sul dollaro. Tuttavia, il collegamento al dollaro è indiretto. Mentre è corretto che i grandi disavanzi del bilancio indeboliscono strutturalmente a lungo termine gli STATI UNITI, non è adatto collegare i movimenti di breve durata del dollaro al disavanzo del bilancio.

Mito III: Un dollaro più basso curerà il deficit commerciale

Tutti ci sentiamo troppo spesso quanto più competitivo saremmo se permettessimo soltanto che il dollaro cadesse. Mentre un dollaro più debole può essere una spinta di breve durata ai guadagni e rendere ad esportazioni un tad più competitivo, non riporterà le industrie che siano outsourced. È il più improbabile che gli STATI UNITI prosperino sull'esportare le scarpe da tennis in Cina, non importa come il livello basso il dollaro cadrà.

Ché dollaro più debole può fare deve fornire il rilievo provvisorio. Ma a meno che gli STATI UNITI si trasformino in una società dei risparmiatori e degli investitori, un dollaro più debole sarà soltanto una pausa ad un dollaro ancora più debole come gli squilibri sono sviluppati ancora una volta.

Mito IV: Un deficit commerciale più basso conserverà il dollaro

Le probabilità sono che il deficit corrente può essere vicino al relativo picco. Tuttavia, quello non significa che il dollaro è dai legno: se una riduzione nel tasso a cui il deficit corrente approfondisce fosse dovuto un miglioramento continuo nel risparmio e negli investimenti, può avere implicazioni positive di lunga durata per il dollaro. Ma assomiglia al driver dietro tutto il???improvement??. (se si può comunicare quale del deficit continua a allargarsi) sia dovuto un calo nel consumo domestico dovuto un'economia ritardante. Piuttosto che essendo buone notizie per il dollaro, questa scoraggia gli investitori stranieri per investire nel fuoco americano degli STATI UNITI CEOs i loro investimenti all'estero, in modo da perchè dovrebbero gli stranieri investire negli STATI UNITI?

Mentre l'economia ritarda ed i consumatori possono più non estrarre l'equità dalle loro sedi, il tasso di risparmio deve andare in su. Famoso per tuffarsi nel territorio negativo, consumatori devono sbucciare indietro la loro spesa mentre l'accesso a soldi facili si asciuga in su.

Mito V: Un'economia debole induce una valuta ad esitare

Accosentiamo che l'economia degli STATI UNITI dipende pesante da sviluppo per mantenere il dollaro stabile. Ma è un problema specifico degli STATI UNITI: nell'ambiente corrente, non può applicarsi ad Unione Europea. La differenza chiave è che, negli ultimi anni, Unione Europea ha messo a fuoco sulla riforma strutturale piuttosto che sullo sviluppo; di conseguenza, non ha il deficit che corrente severo gli STATI UNITI abbiano. Se l'economia mondiale rallenta, molti mercati possono soffrire, ma la forza di euro ancora comparativamente scaturisce. Europa ha abbondanza delle edizioni, ma per quanto l'euro, la regione è in una posizione molto forte.

In opposizione, una riduzione delle affluenze dei soldi stranieri in STATI UNITI è la singola minaccia più grande al greenback. Di conseguenza, il dollaro sta reagendo negativamente a tutte le notizie che segnalano un rallentamento della spesa del consumatore degli STATI UNITI. E mentre la spesa del consumatore è collegata molto attentamente al destino del mercato degli alloggi, i dati negativi su alloggiamento possono riflettere negativamente sul dollaro. Poichè il mercato degli alloggi non è molto liquido, tutto il processo di registrazione è probabile essere lungo e macinare.

Mito VI: La Cina è il problema

Nella nostra valutazione, la Cina è il giocatore più responsabile in Asia. Diverso della Cina, crediamo altri paesi asiatici, compreso il Giappone, siamo disposti a rischiare una distruzione delle loro valute per continuare ad esportare ai consumatori americani. Il cinese sta prendendo molto seriamente i loro squilibri e sta funzionando duro a richiamare molte edizioni che affrontano una nazione che governa 1.4 miliardo genti. Invitare la banca occidentale di investimento ad investire i miliardi nella loro banca locale ha fornito un incoraggiamento per la riforma da dentro.

Se ci è una cosa che spooks i mercati di valuta più di un rallentamento nel bene immobile degli STATI UNITI, è svasarsi in su del congresso di comunicazione protezionista. Quando il candidato presidenziale Hillary Clinton recentemente ha espresso la preoccupazione circa il cinese che compra sulla maggior parte del debito degli STATI UNITI, il dollaro è caduto acutamente. Se le misure protezioniste aumentano, gli stranieri avranno pochi motivi per comprare i beni denominati dollaro degli STATI UNITI, fornenti la pressione sia sui tassi di interesse che del dollaro.

Interessante, nessuno ha sembrato mettere a fuoco sul fatto che ci è una soluzione non convenzionale alla tenuta degli stranieri troppo del nostro debito: viva all'interno dei vostri mezzi e non pubblichi il debito. Così vecchio concetto moda effettivamente rinforzerebbe il dollaro. Purtroppo, nessun dei candidati presidenziali su il uno o il altro lato della navata sembrano sentire parlare questa nozione.

Mito VII: Gli più alti tassi di interesse aiutano il dollaro

Sembra che quello dal academics ha sviluppato una teoria di come i differenziali di tasso di interesse spostano le valute, la teoria non ha funzionato. Tuttavia appena circa ogni manuale continua ad insegnarlo. Oltre al fatto che le aspettative sui tassi di interesse futuri e l'inflazione sono più relative dei tassi di interesse effettivo, ci sono semplicemente troppi fattori che influenzano le valute per potere mettere a fuoco dentro sui tassi di interesse. Perchè alcune valute rendenti basse, quale il franco svizzero, effettui ragionevolmente bene, mentre molti pæsi in via di sviluppo hanno valute deboli malgrado gli alti tassi di interesse?

Un buon anno fa, gli STATI UNITI hanno aderito alla truppa dei pæsi in via di sviluppo nel pagamento dei più nell'interesse ai creditori d'oltremare che ricevono nell'interesse dai relativi propri investimenti. Di conseguenza, gli più alti tassi di interesse degli STATI UNITI significano gli più alti pagamenti all'estero, ulteriore indebolendo i fondamenti del dollaro degli STATI UNITI.

Ci sono molti altri miti circa il dollaro, ma la selezione qui sopra può fornire un certo argomento di riflessione. Gli investitori interessati a prendere alcuni circuiti integrati fuori della tabella per prepararsi per turbolenza potenziale nei mercati finanziari possono desiderare valutare se l'oro o un cestino delle monete forti è sensi adatti aggiungere la differenziazione alle loro cartelle. Controlliamo il fondo monetario di moneta forte di Merk, un fondo monetario che ricerche da profittare di da un declino potenziale nel dollaro.