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Sviluppo Economico Che Ritarda Alla Velocità Della Stalla

Il prodotto interno lordo reale dell'economia degli STATI UNITI si è sviluppato ad un tasso annuale di soltanto 1.3% nel primo trimestre di 2007, il passo più lento durante quattro anni. Su una base di anno in anno, il P.I.L. reale ha aumentato 2.1% nel primo trimestre, il più piccolo guadagno dal secondo trimestre di 2003. L'economia degli STATI UNITI essenzialmente sta arrestandosi fuori con i rischi downside di sviluppo economico oggi che è più grande di alla riunione marzo di FOMC.

Allo stesso tempo, l'inflazione di nucleo interamente non è contenuta, che è in ritardo tipica nel ciclo economico poiché l'inflazione è un indicatore di lagging. L'indice dei prezzi personale di dispendio del consumo a parte alimento ed energia ha avanzato 2.24% su una base di anno in anno nel primo trimestre, che è una piccola raccolta nell'inflazione di nucleo dopo un rallentamento nel quarto di quarto (2.19% in Q4 contro. 3.7% in Q3). Su una base mensile, invitare il tasso di anno-sopra-anno di aumento nell'indice dei prezzi di nucleo PCE per moderare con il rilascio seguente di week??.s dei dati di marzo. Secondo l'ufficio di analisi economica, una parte dell'aumento nell'indice dei prezzi proveniva da un aumento di paga del personale civile e militare federale, che è trattare come un aumento del prezzo dei servizi degli impiegati comprati dal governo. A parte l'effetto di questo evento, l'aumento di l'indice dei prezzi di nucleo era di meno disturbarsi più probabile. Inoltre, l'assenza di un aumento simile nel quarto seguente funzionerà per mantenere l'avanzamento dell'indice dei prezzi di nucleo.

I rischi downside per produrre lo sviluppo stanno aumentando. Vi è evidenza che la recessione in alloggiamento sta cominciando metastasize al consumatore che spende il settore. A spirito, le vendite al dettaglio di CPI-adjusted sono caduto 0.5% mesi al mese in marzo ed il loro sviluppo ha ritardato acutamente nel primo trimestre contro il quarto di quarto (1.9% contro. 11.1%). Inoltre, i funzionari sia dal GM che da Ford hanno indicato che le vendite dell'autoveicolo di aprile stanno venendo in molto debole dovuto i problemi nel mercato degli alloggi. Il FOMC certamente è informato che l'inflazione è un indicatore di lagging. In più, il FOMC è informato che l'affitto aumentante del riparo??. sia affitti espliciti che impliciti??. ha svolto un ruolo importante nell'azionamento sull'inflazione del consumatore di nucleo. Ma con il rilascio di today??.s di ancora un altro registr-alto tasso di vacanza per le case ed i condos potenzialmente occupati dal proprietario, gli aumenti di affitto sono probabili moderare poichè il condo aletta-ha girato -???investors??? sia disperato affittare le loro unità. Un tasso di occupazione debole di aprile ha potuto essere il catalizzatore affinchè il FOMC cada il relativo neutrale di fissaggio implicito di???go e di polarizzazione??? alla riunione maggio di 9. Con noncuranza, continuiamo a invitare il FOMC per cominciare a tagliare il tasso di fondi monetari del fed del 7 alla riunione agosto.

Nel primo trimestre, nell'aumento 3.8% in spesa del consumatore, in un rimbalzo pathetic in spesa del software e dell'apparecchiatura (aumento 1.9% contro un calo 4.8% in 2006:Q4), in un aumento di 2.2% le spese sulle strutture e nei 0.9% aumenti in spesa di governo ha fornito l'elevatore il P.I.L. reale. Parzialmente sfalsando questi guadagni erano declini nei dispendii di investimento residenziale (-17.0% contro. -19.8% in 2006:Q4) e nelle esportazioni (-1.2%), una riduzione dell'accumulazione di inventario ($14.8 miliardo contro. $22.4 miliardo) e deficit commerciale più largo. Le vendite finali reali hanno ritardato a sviluppo annualizzato 1.6% nel primo trimestre contro. 3.7% nel quarto di quarto.

Andando in avanti, prevediamo un rimbalzo modesto nello sviluppo reale del P.I.L. circa ad un tasso dell'annuale di 2% nel secondo trimestre. Uno stringimento tagliente nel deficit commerciale a causa di sviluppo forte dell'esportazione e un impulso in spesa della difesa nazionale sono i fattori che pensiamo essere responsabili di questo rimbalzo, sfalsando la spesa domestica riservata più debole. Senza FOMC il tasso di interesse taglia l'inizio presto a metà secondo di questo anno, noi non prevedrebbe che lo sviluppo economico reale accelerare chiaramente.